一、2021年水力发电行业回顾

1、政策支撑行业发展

在经济持续增长和供给侧结构性改革推进下，节能降碳、绿色增长成为共识。各级政府高度重视水力发电，陆续出台多项产业政策，为行业发展提供广阔的市场空间与稳定的经营环境。

2、水力发电装机容量增长

我国水力发电装机容量呈持续上升态势，2016年约为3.33亿千瓦，2020年增至约3.70亿千瓦，年均复合增长率约2.7%。最新数据表明，2021年总装机容量约为3.91亿千瓦，其中抽水蓄能装机约为0.36亿千瓦。

3、水力发电量增加

随着用电需求的提升和地域性资源条件的优化，水电在发电结构中的比重保持较高水平。2016年至2020年，我国水力发电量从约10518亿千瓦时增长到约12140亿千瓦时，年均增速接近3.7%。2021年水力发电量约为11840亿千瓦时，同比有小幅回落九州KU酷游。

4、水电投资额波动

水利水电基础设施建设长期处于资金密集型阶段。2020年的水电建设投资额约为1077亿元，2021年约为988亿元，呈现一定的同比下降态势。

5、水电相关企业注册量增速放缓

近年水电相关企业注册量增长显著，2016年约19.8万家，2019年达到约53.9万家，年均复合增速接近40%。2020年增速放缓，2021年注册量约为48.3万家，同比下降约7.3%。

二、2022年水力发电行业发展预测

1、社会用电需求提升带动水电发展

2021年全国全社会用电量达到约83128亿千瓦时，同比增长约10.3%。在能源结构方面，风电、光伏、核电等新能源持续并网，传统火电与水电的占比虽有下降趋势，但水电仍然是可再生能源的主力。随着用电需求持续攀升，水力发电的市场规模有望进一步扩大。

2、水电开发空间广阔

全球范围内，许多发达国家的水电开发水平已较高，国内外的开发差距仍然存在。我国产业分布和资源禀赋决定了水电开发具有较大潜力。未来清洁能源占比提升的背景下，水电在西南盆地、黄河上游等重点流域的开发与建设将成为重点，力争实现更大规模的装机与产能释放，2030年前达到可观的目标规模。

3、能源结构优化的可持续发展驱动

在全球气候变化和化石能源约束的背景下，发展可再生能源成为全球共识。水力发电作为成熟的清洁能源，具有规模化开发的条件与优势。我国水电资源储量居全球前列，推动水电开发有助于降低温室气体排放、应对气候变化、实现节能降耗与长远的可持续发展目标。随着碳达峰、碳中和目标的推进，水电在能源结构优化中的作用将更加突出。