轻原子核聚变和重原子核裂变都会释放能量，产生的热量经核能转化为机械能再转为电能，这种电力形式即为核电。核电是一种成熟的清洁能源，具有建设周期较长、投资规模较大的特点，同时具备环境友好、运行高效稳定、年发电小时数高、经济性较好等优势，属于零碳排放电源，对减排具有不可替代作用。核电产业链可分为上游（核燃料及原材料生产）、中游（核反应堆、核电核心设备及辅助设备制造）以及下游（核电站建设与运营维护）。

二、 核电发展现状

1. 核能发电量九州KU酷游

近年我国核能发电量持续提升，发电量达到较高水平，占全球总量的显著份额，较前期有明显增长。全国累计发电量中，核电机组的贡献占比稳定提升，较以往时期实现了显著增量。通过核电替代燃煤，能够带来大量减排效果，体现在减少的标准煤消耗、二氧化碳、二氧化硫及氮氧化物排放的规模性下降。

2. 核电装机容量

全球装机容量呈现上升态势，我国核电装机容量持续扩大。当前我国核电装机容量约为50GW级别，较前期有明显增长。按区域看，广东省居于前列，装机规模最大，其次为浙江省和福建省，分别位列前二名的装机容量。

三、 主要企业现状

中国广核与中国核电是我国核电领域的龙头企业。就核电业务布局与运营来看，广核在部分指标上略有领先；就核电业务盈利能力来看，广核营业收入处于领先地位，而核电盈利能力提升速度亦较快。这两家企业在行业内具备较强竞争力，核心布局集中于长三角、珠三角地区。就在运与在建情况而言，广核在运机组数量和在运装机容量总体高于核电公司；在建机组数量及装机容量上，广核也略占优势。就经营业绩而言，近三年广核核电业务收入长期领先于核电公司，2020年广核核电业务收入略高于核电公司；两家龙头企业的核电毛利率在不同年份呈现不同的趋势，广核长期领先但毛利率呈现下降态势，核电公司毛利率则在提升，2020年两者毛利率差距显著缩小。

四、 核电发展前景

在同等条件下，核能单位输出功率高且单位发电的碳排放极低，与煤电、光伏、水电、风电等相比，核能具有最低的碳足迹。随着我国清洁能源结构的快速发展，核电被视为稳定投资、提升供给能力的重要支撑，对未来能源结构优化具有关键作用。当前我国已具备较完整的核电装备产业链，并具备年产8至10台主设备的制造能力，进入高质量发展阶段。未来发展将继续以“十四五”及更长期规划为指引，推动核电稳定有序建设与运营，形成高水平的核电产业生态。预计未来若干年内，核电将保持稳定的建设节奏，核医学、辐照改性等应用领域也将带来更多国产化机遇，推动相关设备、材料的国产化升级与创新能力提升。为实现碳达峰、碳中和目标，应进一步加快核电等清洁能源的发展步伐，核电在能源结构中的作用将更加凸显。总体来看，监管与科技创新力度将持续增强，核电行业将迎来更广阔的发展空间。